No mundo do trading, “operar com posição leve para testar e controlar o tamanho da posição” quase se tornou uma espécie de politicamente correto. Mas hoje quero apresentar um ponto de vista contraintuitivo, porém mais próximo da verdade: se você quer ganhar muito dinheiro com trading e dobrar seu patrimônio, então você precisa operar com posição pesada.

1. Posição pesada é condição necessária para dobrar o patrimônio

Para ganhar muito dinheiro, é preciso operar com posição pesada. Esse raciocínio, na verdade, é muito simples: se você opera com posição leve, mesmo que ganhe dezenas por cento, isso é apenas uma gota no oceano em relação ao seu patrimônio total. Uma vez que o tamanho da posição fica pequeno, tanto faz se o mercado sobe ou desce — o trading se reduz a um jogo: você não se importa se ganha muito ou pouco, e nunca conseguirá dobrar seu patrimônio.

Qualquer pessoa que realmente conseguiu dobrar o patrimônio no campo dos investimentos fez isso, com cem por cento de certeza, operando com posição pesada. Esse ponto, justamente, contraria a opinião popularmente difundida no mercado.

2. Posição pesada é uma faca de dois gumes

Mas você precisa ter plena consciência de que: uma vez que opera com posição pesada, seu coeficiente de risco é ampliado exponencialmente. Por isso, a posição pesada impõe exigências muito altas à sua lógica subjacente de trading — escolher o ativo ou escolher o momento.

Em certo sentido, pode-se até dizer o seguinte: quanto maior o seu nível de gestão de risco, mais você deve operar com posição pesada; quanto pior o seu nível de gestão de risco, você só pode operar com posição leve.

3. Por que a frase “operar com posição leve para testar” está errada

A opinião dominante sempre diz: “Opere com posição leve para testar; posição pequena, risco pequeno.” Essa frase parece não ter defeito, mas o problema é que — quando sua posição fica pequena a tal ponto, é melhor simplesmente desistir de operar.

Quando a posição leve é adequada? Ela é adequada quando você ainda não domina uma estratégia, quando ainda não está familiarizado com um movimento do mercado — fazer uma experiência, sentir o mercado, isso é totalmente aceitável. Mas, uma vez que você começa a fazer investimentos e trading de forma realmente séria, então é cem por cento necessário operar com posição pesada. Sem posição pesada, você não tem oportunidade.

4. A gestão de risco é o verdadeiro núcleo

Então, a questão-chave se inverte: o controle de risco é que é o mais importante.

Se sua capacidade de gestão de risco é ruim, quanto mais você opera com posição pesada, pior será sua perda; se sua capacidade de gestão de risco é boa, quanto mais você opera com posição pesada, maior será seu retorno.

Posição pesada não é imprudência; a premissa da posição pesada é uma gestão de risco sólida. Primeiro aprimore bem sua gestão de risco, e só depois fale sobre posição pesada; e não o contrário, esperando que a posição pesada compense a deficiência da gestão de risco.

Isso, sim, é a lógica subjacente da negociação com posição pesada.